華西證券-資產(chǎn)配置日報(bào)：年末，求穩(wěn)-251218
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| 12月18日，放量上漲行情后，難免出現(xiàn)資金止盈，股債雙雙迎來調(diào)整。 權(quán)益市場縮量震蕩。萬得全A下跌0.38%，全天成交額1.68萬億元，較昨日（12月17日）縮量1576億...[詳細(xì)] |
| 2025-12-18 分享者：hfe****18 作者：劉郁，謝瑞鴻 評級： 頁數(shù)：7 頁 |
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國信證券-2025年11月財(cái)政數(shù)據(jù)快評：財(cái)政力度繼續(xù)下滑-251218
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| 事項(xiàng)： 1-11月，全國一般公共預(yù)算收入200516億元，同比增長0.8%；其中，全國稅收收入164814億元，同比增長1.8%；非稅收入35702億元，同比下降3.7%。...[詳細(xì)] |
| 2025-12-18 分享者：nla****21 作者：王奕群，田地，董德志 評級： 頁數(shù)：8 頁 |
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光大證券-解構(gòu)美國系列第十五篇：2026年特朗普將如何啟動(dòng)住房改革？-251218
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| 核心觀點(diǎn)： 12月18日，特朗普發(fā)布全國演講，宣布將推進(jìn)激進(jìn)的住房改革計(jì)劃。近年來，隨著美國房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲，關(guān)稅擾動(dòng)下建房成本攀升，住房“可負(fù)擔(dān)性”問題愈加嚴(yán)重，隨著2...[詳細(xì)] |
| 2025-12-18 分享者：cs***w 作者：趙格格，周欣平 評級： 頁數(shù)：4 頁 |
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聯(lián)儲證券-11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)點(diǎn)評：需求偏弱延續(xù)，政策加力必要性上升-251218
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| 生產(chǎn)端整體平穩(wěn)，結(jié)構(gòu)分化延續(xù)。11月，工業(yè)與服務(wù)業(yè)生產(chǎn)總體保持平穩(wěn)。一方面，工業(yè)增加值同比增長4.8%，環(huán)比增速0.4%，略高于季節(jié)性水平，指向工業(yè)運(yùn)行具備一定韌性。結(jié)構(gòu)上看，...[詳細(xì)] |
| 2025-12-18 分享者：mick******965 作者：魏爭，沈夏宜 評級： 頁數(shù)：11 頁 |
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中誠信國際-2025年11月進(jìn)出口數(shù)據(jù)點(diǎn)評：非美貿(mào)易支撐11月出口增速轉(zhuǎn)正-251208
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| 事件：2025年11月，我國進(jìn)出口總額為5490.3億美元，同比增長4.3%，其中，出口金額為3303.5億美元，同比增長5.9%；進(jìn)口金額為2186.7億美元，同比增長1.9...[詳細(xì)] |
| 2025-12-18 分享者：rac****n9 作者：趙皓月，張堃，袁海霞 評級： 頁數(shù)：6 頁 |
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中誠信國際-2025年11月金融數(shù)據(jù)點(diǎn)評：信貸需求仍偏弱，企業(yè)直接融資有所回暖-251215
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| 事件：2025年11月新增社融24885億元，同比多增1597億元，存量社融增速8.5%，同比上升0.7pct，與上月持平持平；金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款3900億元，同比少增19...[詳細(xì)] |
| 2025-12-18 分享者：zjg****am 作者：張文宇，張堃，袁海霞 評級： 頁數(shù)：5 頁 |
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開源證券-宏觀經(jīng)濟(jì)點(diǎn)評：政府性基金支出大幅回暖-251218
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| 事件：11月，全國一般公共預(yù)算收入14026億元，全國一般公共預(yù)算支出22713億元。政府性基金預(yù)算收入5801億元，政府性基金預(yù)算支出11232億元。 稅收增長邊際放緩；...[詳細(xì)] |
| 2025-12-18 分享者：Terr******225 作者：何寧，沈美辰 評級： 頁數(shù)：5 頁 |
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東方證券-2026年中國宏觀展望：從敘事拐點(diǎn)到經(jīng)濟(jì)再平衡-251218
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| 核心結(jié)論 一、2025年諸多“敘事拐點(diǎn)”推動(dòng)了全球資金再配置，預(yù)計(jì)2026年敘事的力量仍將延續(xù)。 1.“敘事拐點(diǎn)”包括三個(gè)層面：一是海外經(jīng)濟(jì)的變化（“美國例外論”終結(jié)...[詳細(xì)] |
| 2025-12-18 分享者：ln8****24 作者：黃汝南，孫金霞，陳至奕 評級： 頁數(shù)：61 頁 |
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財(cái)通證券-持續(xù)關(guān)注”三?！皦毫?251217
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| 事件：12月17日財(cái)政部公布2025年1-11月財(cái)政收支情況。1-11月，全國一般公共預(yù)算收入同比增長0.8%，全國一般公共預(yù)算支出同比增長1.4%。全國政府性基金預(yù)算收入同比...[詳細(xì)] |
| 2025-12-18 分享者：and****rd 作者：張偉，萬琦 評級： 頁數(shù)：10 頁 |
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華西證券-資產(chǎn)配置日報(bào)：堅(jiān)守的回報(bào)-251217
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| 12月17日，股債均迎來放量大漲。股市主要在午后發(fā)力，中證A500、滬深300指數(shù)相關(guān)ETF獲得大額買入資金，市場情緒快速回暖；債市則在多重利多預(yù)期的催化下，走出強(qiáng)勢修復(fù)行情。...[詳細(xì)] |
| 2025-12-17 分享者：發(fā)**了 作者：劉郁，謝瑞鴻 評級： 頁數(shù)：7 頁 |
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光大證券-2025年11月財(cái)政數(shù)據(jù)點(diǎn)評：稅收增速回落，基金性收支均回升-251217
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| 事件：2025年1-11月，全國一般公共預(yù)算收入累計(jì)同比增速為+0.8%，前值為+0.8%；一般公共預(yù)算支出累計(jì)同比增速為+1.4%，前值為+2.0%。政府性基金預(yù)算收入累計(jì)同...[詳細(xì)] |
| 2025-12-17 分享者：pra****79 作者：王佳雯，趙格格 評級： 頁數(shù)：6 頁 |
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德邦證券-2025年11月美國就業(yè)數(shù)據(jù)點(diǎn)評：平庸的數(shù)據(jù)，微弱的影響-251217
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| 郵箱： 事件：美國勞工統(tǒng)計(jì)局公布10月和11月就業(yè)數(shù)據(jù)。10月就業(yè)人數(shù)下降10.5萬人，預(yù)期下降2.5萬人；11月新增非農(nóng)6.4萬人，預(yù)期5萬人；11月失業(yè)率4.6%，高于...[詳細(xì)] |
| 2025-12-17 分享者：sh***r 作者：程強(qiáng)，薛威，譚詩吟 評級： 頁數(shù)：4 頁 |
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國信證券-美國10~11月非農(nóng)數(shù)據(jù)點(diǎn)評：就業(yè)不溫不火，降息條件未熟-251217
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| 事項(xiàng)： 美東時(shí)間12月16日，美國勞工部（BLS）發(fā)布10、11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。11月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)6.4萬，高于預(yù)期的5.0萬，失業(yè)率為4.6%，高于預(yù)期值4.4%；1...[詳細(xì)] |
| 2025-12-17 分享者：nic****an 作者：邵興宇，田地，董德志 評級： 頁數(shù)：7 頁 |
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英大證券-宏觀點(diǎn)評報(bào)告：企業(yè)發(fā)債規(guī)模繼續(xù)增長-251217
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| 根據(jù)中國人民銀行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11月M0余額為13.74萬億元，規(guī)模較上月增加約0.19萬億元，同比增長10.6%，與前值持平。企業(yè)和居民持有現(xiàn)金狀況相對穩(wěn)定。11月M1余額為...[詳細(xì)] |
| 2025-12-17 分享者：jin****17 作者：鄭罡 評級： 頁數(shù)：4 頁 |
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聯(lián)儲證券-美國11月非農(nóng)：就業(yè)持續(xù)放緩，但“緩而不衰”-251217
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| 核心觀點(diǎn)： 11月美國非農(nóng)新增就業(yè)6.4萬人略高于預(yù)期，失業(yè)率則上行至4.6%。美國勞工部“跳過”10月就業(yè)報(bào)告后，12月16日發(fā)布11月就業(yè)數(shù)據(jù)。企業(yè)調(diào)查方面，美國11月...[詳細(xì)] |
| 2025-12-17 分享者：est****en 作者：楊見一，沈夏宜 評級： 頁數(shù)：11 頁 |
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國金證券-宏觀經(jīng)濟(jì)點(diǎn)評：除去AI，衰退邊緣-251217
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| 基本內(nèi)容 在8月杰克遜霍爾會(huì)議中，鮑威爾將美國勞動(dòng)力市場形容為供需雙弱下的奇特平衡（curious kind of balance that results from a ...[詳細(xì)] |
| 2025-12-17 分享者：愛**慧 作者：宋雪濤 評級： 頁數(shù)：8 頁 |
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東海證券-海外觀察：美國2025年11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，美國就業(yè)市場“緊平衡”脆弱性顯現(xiàn)-251217
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| 投資要點(diǎn) 事件：當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月16日，美國勞工局公布2025年10-11月美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。美國11月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口新增6.4萬人，預(yù)期5.0萬人；失業(yè)率從前值4.4%...[詳細(xì)] |
| 2025-12-17 分享者：tin****ng 作者：劉思佳 評級： 頁數(shù)：5 頁 |
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東吳證券-宏觀深度報(bào)告：關(guān)鍵金屬成為大國博弈關(guān)鍵優(yōu)勢-251217
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| 核心觀點(diǎn)：過去幾年我國對部分關(guān)鍵金屬的出口管制措施逐步強(qiáng)化，特別是在今年全球貿(mào)易不確定性提高的背景下，針對部分關(guān)鍵金屬的出口管制措施成為了我國與美國和歐盟等在內(nèi)重要經(jīng)濟(jì)體博弈的...[詳細(xì)] |
| 2025-12-17 分享者：kai****in 作者：蘆哲，李昌萌 評級： 頁數(shù)：10 頁 |
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開源證券-2025年11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)點(diǎn)評：供強(qiáng)需弱下經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性分化-251217
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| 事件：國家統(tǒng)計(jì)局公布2025年11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，規(guī)上工增當(dāng)月同比增長4.8%（前值為+4.9%，下同），環(huán)比增長0.44%（+0.17%）；社零當(dāng)月同比增長1.3%（+2.9%）...[詳細(xì)] |
| 2025-12-17 分享者：Lyd****56 作者：陳曦 評級： 頁數(shù)：7 頁 |
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華源證券-2025年11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)點(diǎn)評：多數(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)延續(xù)走弱態(tài)勢-251217
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| 核心觀點(diǎn)：從11月數(shù)據(jù)上看，消費(fèi)與投資持續(xù)面臨較大壓力，四季度GDP同比增速可能較三季度有所放緩，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的核心矛盾仍是“舊動(dòng)能調(diào)整拖累與新動(dòng)能成長并存”，房地產(chǎn)低迷與居民...[詳細(xì)] |
| 2025-12-17 分享者：wh***u 作者：廖志明 評級： 頁數(shù)：6 頁 |
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| 類型 | 報(bào)告標(biāo)題 | 報(bào)告分享時(shí)間 | |
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